編譯劉千郁／特稿
美國聯準會主席柏南克上週五對第三輪量化寬鬆（QE3）的實施語帶保留，在金融市場氣氛低迷的當下，股市投資人無不對QE3拉抬股價的效果抱持希望，不過數據顯示，聯準會先前提出的QE1與QE2進補股市效果遞減，美股道瓊指數先後大漲六成與二成，台股也上漲七成、一成，因此股市能不能跟著QE3一路挺進還是個問號。
量化寬鬆對股市的確發生作用，但是無法解決經濟基本面問題也是事實，在聯準會向市場挹注一．七兆、六千億美元的債券買回資金後，經濟卻不見好轉，美國失業率仍在九％高點盤旋、消費者信心來到歷史低點、經濟成長率一路下修，最新公佈第二季GDP只有一％，也難怪QE被批評為助長股市上漲、卻無益經濟復甦的政策。
在六月底QE2結束至今，歐美債務危機肆虐、全球經濟看淡的衝擊下，道瓊已經跌掉近十％，顯示QE政策後繼無力，QE3效果可能比前二次還要薄弱，加上各國對美國大印美鈔助長通膨、加速全球熱錢流竄大肆抨擊，聯準會官員對新一輪量化寬鬆會更加審慎評估，同時股市投資人也必須降低QE3在必要時刻推出的期待。
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